O Pelourinho atualmente existente é uma construção do século XX, erguida em memória do monumento original, que ostentava as armas de D. Sancho I e que se encontrava implantado neste mesmo largo. Ao longo do século XIX, o antigo pelourinho foi transferido para o Campo do Toural, vindo posteriormente a ser demolido para dar lugar à construção de um tanque.

Inspirado nas descrições históricas do original, o atual monumento procura reproduzir a sua configuração primitiva. Apresenta uma plataforma elevada por três degraus, base retangular, coluna de fuste cilíndrico e remate decorado com o escudo de D. Sancho I, composto pelos cinco escudetes em cruz encimados por coroa real aberta. Estes elementos recordam a importância histórica da vila e os privilégios régios concedidos à comunidade.

A sua localização privilegiada, próxima do castelo e do núcleo histórico, torna-o um ponto de interesse para quem visita Montalegre. Mais do que um elemento decorativo, o Pelourinho representa a memória da justiça, da administração local e da identidade histórica de um território que preserva orgulhosamente as suas raízes.